화이트라벨

선물시장의 기능 ① 가격발견 기능(price discovery) 가격발견 기능은 선물의 가장 중요한 기능 중의 하나라고 할 수 있다. 선물가격은 미래 일정 시점에 대한 시장참여자들의 예상을 토대로 결정되므로 미래 가격에 대해 유의미한 정보를 제공한다. 즉 거래자들에 의해 형성되는 선물가격은 불확실한 미래의 실제가격에 대해 귀중한 정보를 제공하는 역할을 하는데 이를 가격발견 기능이라고 한다. 선물거래는 주로 전문적인 펀드회사나 전문가가 다양한 자료를 토대로 원유등의 가격을 예상하기 때문에 가격의 예측성면에서 어느정도의 가치가 있다. ② 위험전가 기능(risk transfer) 공급자와 수요자는 항상 가격변동의 위험에 노출되어 있다. 가격변동 위험은 사업의 성패를 가를 수 있을 만큼 중요해 공급자와 수요자는..

국제 원유시장은 실물이 거래되는 실물시장(physical market)과 소위 ‘페이퍼 마켓’이라고 불리는 파생상품시장(derivatives market)으로구분된다. 대부분의 투자기관, 개인등이 매매하는 선물, ETF등은 파생상품에 해당하며, 파생상품시장은 실물시장에서 거래되고 남은 5~10%의 원유만이 거래되는 시장이나 가격결정에 영향을 주는 시장이기도 하다. 실물시장은 다시 기간계약시장과 현물시장으로, 파생상품시장은 장내시장과 장외시장(over-the-counter)으로 구성된다. 실물시장 - 원유거래의 90~95%를 차지하는 시장이다. ① 기간계약(term contract)이란, 원유 공급자(보통 산유국, 대형 석유회사 등)와 원유 수요자(보통 정유사, 비축유수요)가 통상 1년 이상의 정해진 기간..