화이트라벨

국내 투자회사들이나 연기금등의 기관들은 자금이 세금 또는 고객들의 자금이기 때문에 증권에 투자함에 있어 수익성만이 아니라 안정성도 중요한 투자원칙으로 여기고 있다. 지난 2~3월 코로나 국면으로 인해 코스피, 코스닥 지수가 꽤 많이 하락한 바 있는데, 기관들이 반등국면에서 안정성을 위해 위험자산인 주식을 대거 매도한 것으로 파악된다. 이러한 실책으로 인해 펀드등의 수익률이 낮아졌는데, 이러한 펀드 수익률로 인해 개인투자자들이 차라리 직접 투자하고자하는 욕구가 증대하면서 펀드에서 자금을 빼 펀드 운용자금이 감소한것 같다. 주식형 펀드에서 자금 이탈이 증가하면서 펀드 환매 대금을 지불(확보)하기 위해 기관투자자들이 또 보유 주식을 매도하면서 코로나 반등으로 인한 상승국면의 수혜를 좀 덜본 것 같은데, 27일..

8월 20일의 코로나19 확진자수는 288명으로 국내발생이 276명이고, 해외유입이 12명 입니다. 이중 서울이 135명, 경기도에서 81명으로 수도권에서 총 216명의 확진자가 발생했습니다. 코로나를 검사하고 있는 사람은 34,998명으로 어제보다 3,976명 가량 증가한 추세입니다. 포스코에서도 서울 강남구에 위치한 포스코 센터에서 일하고 있는 직원 1명이 코로나에 확진되어 재택근무체재로 전환되었고 현대제철과 같은 기업들도 이러한 코로나의 확산세로 인해 서울지역 근무자들의 근무를 재택근무형태로 전환했다는 소식도 들려오고 있습니다. 이러한 코로나 재확산 소식에 증시도 반응하였습니다. 삼성전자, sk하이닉스등의 우량주들도 3%이상 하락하였고, 한국금융지주, jyp등의 기업들도 대부분 3%이상 주가가 하락..

8월 3일부터 9일까지 테슬라의 거래량이 평균에 비해 너무 적다. 테슬라 주가가 800대일때도 약 5주간 횡보할 때도 거래량이 9M정도는 됬었는데, 요즘은 거래량이 3~5M정도밖에 안된다. 이 정도면 단타로 트레이더딩하는 사람들도 거래량도 별로 없고, 변동성도 거의 없으니 테슬라 주가에 흥미가 없어 매수, 매도하지 않고, 개인, 기관투자자, 펀드들도 S&P 500지수 편입까지 기다리는 거 같다. 따라서 지금 테슬라 거래는 A.I들끼리 프로그래밍 매매만 하고 있는 느낌이다. 현재 테슬라는 어닝 전 코로나 수혜주(?)로 상승 후 어닝이 있고난 뒤 기대에 못미쳐 수급이 언택트주로 빠지면서 횡보하고 있는 실정이다. 그래도 주가가 1400밑으로 잘 안 내려가면서 지지가 되고 있다.

산유국과 러시아와 같은 국영기업을 통해 원유를 생산하는 국가들은 재정정책에 필요한 자금을 원유를 통해 확보하기도 하는데, 이를 충족하는 재정균형유가라는 적정 원유가가 있다. 전반적으로 코로나로 인한 원유수요 감소와 러시아와 사우디의 원유 치킨게임으로 인해 원유 생산이 수요를 초과하여 생산되는 상황으로 원유가가 하락하는데, 이를 위해 러시아와 사우디등이 국채발행, 세수증가등으로 대처하고 있는 상황이다. 1.러시아는 자국내 지지도가 하락하고, 반대시위도 일어나는 등의 이슈로 군사, 경제개발로 지위를 확고히 하고 싶어하는 정치적 상황을 대처하고 있는데, 그 자금조달원이 50%이상이 에너지(원유)관련 수출이다. 따라서, 재정정책을 위해 원유로 자금확보를 하는 중에 원유의 수요가 감소하고, 유가가 하락하므로 재정..

이번 시간에는 유상증자에 대해서 알아보고자 합니다. | 유상증자와 신주인수권이란? 일반적으로 A라는 한 기업이 있다고 할때, A기업이 새로운 기술의 투자를 위한 자금확보든 재무제표상의 부채를 상환하기 위한 자금확보든 경영개선을 위한 자금을 확보하기 위해 기존 발행된 주식에 더불어 추가적으로 새로운 주식을 발행하여 자본을 조달하는 것을 유상증자라고 합니다. 새로이 발행되는 A기업의 주식을 인수할 수 있는 권리를 신주인수권이라고 합니다. 신주인수권이 있다면 A기업의 유상증자로 새로 발행된 주식을 매수할 수도 있고, 매수하지 않을 수 있습니다. | 유상증자의 종류 신주인수권은 아무에게나 주어지는 것은 아닙니다. 유상증자는 이 신주인수권이 어떻게 배정되는 지에 따라 크게 4가지 유형으로 구분할 수 있는데요. 주..

보통 배당금을 받을 때 세금을 내게 되는데, 소득세 14%정도에 주민세 1.4%정도를 더해 약 15.4%의 과세를 하게끔 되어있다. 그러나 몇몇 특수한 회사들은 배당금이 높은 대신 과세도 그만큼 느는 경우가 있는데, 이에대해 알아보고자 한다. | LP(Limited Partners) : 합자회사는 법인세를 내는 것에 있어서 제도적인 혜택이 많기 때문에 배당소득에 대해 소득세 36%+ 주민세 3.6%를 합하여 39.6%의 과세를 하게 되어있다. 가끔가다 미국주식을 보다보면 나쁘지 않은 회사인데, 배당률이 10%가 넘어가는 기업이 있다. 일부 개미투자자들은 10%가 넘는 배당률에 바로 매수버튼을 누르곤 하는데, 이런 기업의 정보란을 잘 확인하면 LP라는 문구가 적혀있는 것을 확인할 수 있다. 이러한 기업은 ..

보통 미국의 선물 만기일은 3, 6, 9, 12월의 셋째주 금요일이고, 옵션 만기일은 매월 셋째주 금요일이다. 하지만 WTI의 원유선물 상품의 만기일은 선물상품임에도 매월 21일로 고정되어 있다. 따라서, 매월 21일 선물 만기일이 다가옴에 따라 여러가지 펀드, 원유수요자, 투자자들이 보유하고 있는 포지션의 정리를 하게 되는데, 크게 다음과 같은 방식이 있다. 1. 중간청산 : 만기일이 다가오기 전에 자신이 WTI원유 선물에 롱포지션 이라면, 반대포지션인 숏포지션을 매수하거나 숏포지션 이었으면 반대포지션인 롱포지션을 매수하는등의 보유하는 포지션의 반대 포지션을 매수하는 반대매매를 통해 만기일전 중간청산을 하는 것이다. 2. 실물인수 : 코스피지수등의 선물과는 다르게 WTI원유 선물의 결제는 현금결제뿐 아..

러시아는 석유, 셰일가스 등의 수출액이 총 수출액의 60%에 달한다. 코로나로 인한 원유 수요감소와 증산경쟁으로 인한 유가하락으로 러시아 경제는 큰 타격을 입었다. 러시아 경제개발부 장관인 막심 레셰트니코프는 코로나로 인한 봉쇄 조치로 4월 경제활동은 전월 대비 33% 감소했다고 밝혔다. 발표에 따르면 4월 세수는 전년 동기 대비 31.4% 감소한 것으로 나타났고, 올해 국가재정도 마이너스를 기록할 것으로 예상된다. 이에 러시아 정부는 이날 600억달러 상당 신규 국채를 발행한다는 계획을 밝혔다. 러시아 중앙은행이 경기 침체에 대응하기 위해 다음달 기준 금리를 연6%에서 5.5%로 0.5% 추가적으로 인하할 것으로 알렸다. 그러나 물가상승률 예상수치인 3.8~4.8%이하로 금리 인하는 검토하지 않고 있다..

사우디는 국영기업인 아람코를 운영하고 있으며, 생산단가는 9~10달러, 원유의 손익분기점은 32달러, 재정균형유가는 76.1달러이고, 시장 점유율은 12%이다. 원유가격 현물이 20달러 미만에서 형성되고 있으며, 선물가격도 그다지 높이 않다는 점에서 아람코도 지속적으로 매출에 타격을 입고 있다. 국영기업인 아람코의 매출타격으로 재정이 석유를 통한 수입에 의존하는 사우디의 재정도 타격을 입었다. 사우디아라비아의 재무부의 발표에 따르면, 사우디 정부 재정의 약 67%를 차지하는 석유 관련 수입은 지난해 동기보다 24% 줄었으며, 사우디는 70억달러규모의 달러 표시 중·장기 국채를 발행했다고 한다. 또한, 부가가치세를 5%에서 15%로 올리면서 세금확보에도 신경쓰고 있다. 공무원에 대한 월 1000리얄(약 3..

미국의 렌터카 대여업체 Hertz가 파산보호신청을 했다. 파산 절차를 진행한 다음 Hertz주식은 파산을 하는데, 파산된 주식은 어떻게 될까? 파산선고가 내려진 기업의 주식은 3일간 매매가 정지된 후 영업일 기준 7일동안 정리매매가 진행된다. 정리매매란, hts, mts 등에서 보유주식을 매도할 수 있는 기간을 말한다. 이후 주식은 장외거래를 통해서만 거래될 수 있게된다.

돈줄 마른 '석유왕국'..수조원 프로젝트 잇단 포기 news.v.daum.net/v/20200522164902952 돈줄 마른 '석유왕국'..수조원 프로젝트 잇단 포기 ‘오일머니’를 무기로 기세등등했던 중동 산유국들이 허리띠를 바짝 졸라매고 있다. 돈줄이 마르면서 수조원 규모의 대형 프로젝트를 줄줄이 뒤엎는 한편 공무원 봉급마저 깎고 있다. 국제 유 news.v.daum.net 앞선 글에서 유가 감산전쟁과 저유가가 지속되면 채굴원가가 9~10달러로 가장 작은 사우디의 국영석유기업 아람코가 장기적으로 유리할 것이라는 글은 쓴적이 있다. 석유기업의 점유율과 경쟁성과 지속성만 보면 맞는 말이다. 그러나 사우디 같은 산유국들은 GDP와 정부예산의 절반이상이 국가에서 운영하는 국영기업의 원유를 수출한 이득으로 구..

wti원유는 시카고상업거래소그룹(CME group)이 인수한 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 1983년부터 거래되고 있다. 시카고상업거래소그룹의 온라인 사이트인 CME Globex나 investing에서 온라인 거래를 할 수도 있다. 혹은 원유 선물로 구성된 ETF등의 상품을 통해 간접적으로 온라인 거래를 할 수도 있다. 원유 현물과 우리나라 증권시장에도 상장된 원유 선물 ETF등의 구성종목이기도한 원유 선물의 가격을 확인할 수 있는 사이트는 CME Globex이다. 1) CME Globex사이트 2) investing사이트 이런 식으로 월별 차트가 실시간으로 반영된다. 원유 시세는 실시간으로 반영되며, 투자자들의 롱포지션, 숏포지션에 맞추어진다.

환 헤지 방법은 스왑일수도 있고, 미국 달러선물을 이용한 방법일 수도 있음. 스왑은 통화스와프 처럼 기준 환율로 외화를 일정한금액 들여와서 환율의 변동에 상관없이 유동성을 공급하도록 하는것. 달러선물은 현재 어떤 회사가 거래대금을 달러로 받았는데, 1달 뒤에 달러로 수입결제를 해야하는 상황이라고 생각하면, 지금 원화로 무언갈 해야하면 가지고 있는 달러를 현재 환율로 매각하지만 1달 뒤 환율상승의 위험을 감수해야만 한다. 이때 현재시점에서 현재환율로 달러를 원화로 환전하면서,(현물환래) 선물로 원화로 달러를 구입하는 포지션을 잡아놓으면(선물환래) 환율변화의 위험성을 헷징할 수 있다. 스왑은 어떤 미국기업과 한국기업이 협약으로 각자 속한 국가에서 협약한 국가의 대금지불이 있을 시 해당기업이 대신하는 것으로 ..

산유국들과 정유사들은 실시간 거래인 파생상품과 다르게 기간계약(term contract)방식으로 정해진 기간동안 정해진 양과 가격을 거래한다. 이러한 내용은 당사자들간 대면 또는 통화를 통해 세세한 사항까지 합의하고, 구속력이 있으며 업계의 신뢰관계도 중요하기 때문에 일방적으로 파기할 수 없다. 바로 이러한 이유때문에 산유국들이 저유가에서도 어느정도 버틸 수 있는 힘이 되기도 한다. 사우디는 채굴 원가가 낮아서 버티기 쉽고, 러시아는 국영기업이라 국채발행으로 현금 유동성 조달을 통해 장기안정성 확보를 해서 버티고 있다. 미국의 셰일가스 기업 몇개는 파산위기이나 몇며의 셰일가스 기업은 현금 유동성 지원으로 버티고 있는 중이다. 엑슨모빌등의 기업들은 자가자산(건물등) 매도로 현금확보하여 부채 막고, 비용을 ..

코로나사태로 인한 원유 수요감소영향과 러시아-사우디를 중점으로한 OPEC+의 원유 증산경쟁의 여파로 공급되는 원유는 갈 곳을 찾지 못하고, 미국 오클라호마주의 쿠싱(cushing)지역과 같은 육지의 원유저장고나, VLCC(초대형원유운반선)과 같은 원유를 저장하고, 운반하는 유조선에 저장되어 쌓여가고 있었다. 문제는 육지에 저장고는 포화상태에 이르고 있고, 아직도 갈 곳 없는 원유가 있었다는 점이다. 4월말 기준 전 세계 바다 위 VLCC(초대형원유운반선)에 실린 원유는 총 2억배럴로 추정되었다. 4월 셋째 주 추정치인 1억4100만배럴에서 증가한 수치이다. 이를 방증하듯 VLCC의 임대가격도 천정부지로 치솟았다. 1년 전 하루 2만9000달러에서 4월말 10만달러로 올랐다. 유류 운반을 주력으로 하는 해..

wti원유는 텍사스서부, 캘리포니아 등 미국 전역에서 생산되어 운반차량, 송유관등을 통해 오클라호마주의 쿠싱(cushing)에 있는 지역에 저장되고, 이곳에서 원유의 실제 인수가 이루어 진다. 플레인올어메리칸파이프라인(PAAP), 엔브리지, 엑스플로러, 제이호크, 마젤란미드스트림파트너스 등의 회사가 이 곳에서 저장탱크를 운영하고 있다. 쿠싱 뿐 아니라 미국 내 다른 저장 공간도 있며, EIA에 따르면 미국의 원유 저장 능력은 6억5340만배럴이다. wti원유는 시카고상업거래소그룹(CME group)이 인수한 뉴욕상업거래소(NYMEX)에서 1983년부터 거래되고 있다. 시카고상업거래소그룹의 온라인 사이트인 CME Globex나 investing에서 온라인 거래를 할 수도 있다. 혹은 원유 선물로 구성된 E..

선언과 성명은 "지도자나 당 혹은 기관이 숙고 끝에 정리된 입장을 표현하는 것" 으로 가장 확고한 의지를 가진 표현이며, 명의가 누군지에 따라 말에 무게가 다르다. 성명을 통해 발표한 의견은 발화자의 의지적인 행동으로 이어지는 경우가 많다. (가장 확고한 의지를 가진 표현) 담화는 "어떠한 사안에 대해 명의자의 정리된 의견을 표현하는 것" 으로 성명보다는 강조하는 정도가 약하고, 명의가 누군지에 따라 말의 무게가 다르다. (어떠한 사안에 대한 명의자의 정리된 의견을 표현하는 것) 문답은 "기자회견등에서 질문에 대한 답변을 주고받는 것" 으로 강조성이나 공식성은 성명 담화보단 약하다. (그러나 어떠한 사안에 대한 생각등을 즉각적으로 표현한다는 점에서 의미가 있다.) 이외에도 의회등에서 표결을 통해 채택한 ..

미국의 손익분기점은 배럴당 평균 44.9달러선이다. 미국 에너지정보청에 따르면 셰일오일 채굴 원가는 분석기관마다 다르지만 대체로 배럴당 23~57달러다. 국제유가가 30달러 미만에서 형성되면 수익을 내기 어려운 구조다. 미국 사우디 러시아 생산단가(채굴원가) 23~57달러 9~10달러 19.2달러 손익분기점 35~50달러 32달러 42달러 재정균형유가 (해당없음) 76.1달러 48달러 기업구조 민간기업 국영기업 국영기업 국채발행여부 - 국채발행 국채발행 시장 점유율(%) 19% 12% 11% ※미국의 재정균형유가가 해당없는 이유는 국영기업이아닌 민간기업이기 때문입니다. m.businesspost.co.kr/BP?command=mobile_view&num=172110 사우디아라비아 러시아 미국의 원유 전쟁..

선물시장의 기능 ① 가격발견 기능(price discovery) 가격발견 기능은 선물의 가장 중요한 기능 중의 하나라고 할 수 있다. 선물가격은 미래 일정 시점에 대한 시장참여자들의 예상을 토대로 결정되므로 미래 가격에 대해 유의미한 정보를 제공한다. 즉 거래자들에 의해 형성되는 선물가격은 불확실한 미래의 실제가격에 대해 귀중한 정보를 제공하는 역할을 하는데 이를 가격발견 기능이라고 한다. 선물거래는 주로 전문적인 펀드회사나 전문가가 다양한 자료를 토대로 원유등의 가격을 예상하기 때문에 가격의 예측성면에서 어느정도의 가치가 있다. ② 위험전가 기능(risk transfer) 공급자와 수요자는 항상 가격변동의 위험에 노출되어 있다. 가격변동 위험은 사업의 성패를 가를 수 있을 만큼 중요해 공급자와 수요자는..

국제 원유시장은 실물이 거래되는 실물시장(physical market)과 소위 ‘페이퍼 마켓’이라고 불리는 파생상품시장(derivatives market)으로구분된다. 대부분의 투자기관, 개인등이 매매하는 선물, ETF등은 파생상품에 해당하며, 파생상품시장은 실물시장에서 거래되고 남은 5~10%의 원유만이 거래되는 시장이나 가격결정에 영향을 주는 시장이기도 하다. 실물시장은 다시 기간계약시장과 현물시장으로, 파생상품시장은 장내시장과 장외시장(over-the-counter)으로 구성된다. 실물시장 - 원유거래의 90~95%를 차지하는 시장이다. ① 기간계약(term contract)이란, 원유 공급자(보통 산유국, 대형 석유회사 등)와 원유 수요자(보통 정유사, 비축유수요)가 통상 1년 이상의 정해진 기간..